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2015年信托公司年報分析--行業分化加劇 轉型有待深化

導語

68家信托公司2015年報已經全部披露完畢。金融時報與中誠信托研究發展部共同合作,從信托公司總體經營情況、信托業務發展、固有業務發展以及創新轉型發展等四大維度對信托公司2015年度的發展情況進行了分析,以期全面考察行業的發展變化,以及重點信托公司的發展動向。信托公司的發展動向。

策劃人: 金融時報:趙學鋒
中誠信托:牛成立 張樹忠 湯淑梅
撰稿人: 本報記者:胡萍 李珮
  中誠信托:王玉國 鐘哲元 鄧陽(實習生)

第一部分 總體經營指標

信托資產總體規模繼續增長,但增速回落。截至2015年末,68家信托公司管理的信托資產規模為16.34萬億元(平均每家信托公司2402.95億元),較2014年末的14.01萬億元,同比增長16.6%;資產規模的增速持續回落,較2014年末28.48%的增速下降了11.88個百分點。[查看全文]


信托資產總額排名前十名的信托公司

固有資產規模繼續平穩增長。2015年信托公司固有資產在持續的股東增資和稅后利潤留存的情況下繼續平穩增長,全行業固有資產共計4665億元,同比增長29.52%。排名前十名的信托公司固有資產規模總額1754.64億元,占全行業的37.61% [查看全文]


固有資產前十的信托公司

行業營業收入增速放緩。2015年全行業營業收入為1160.52億,較2014年同比增長23.26%,但增速較2014年下降了8.57個百分點。68家信托公司平均實現營業總收入17.07億元。[查看全文]


固有凈資產規模排名前十名的信托公司

行業凈利潤增速基本持平。2015年全行業共計實現凈利潤593.17億元,較2014年同比增長13.05%,增速與上年相當。68家信托公司凈利潤平均值為8.72億元,較2014年的7.72億元增加1億元,無論是絕對指標還是相對指標都表現出信托公司良好的盈利能力。[查看全文]


凈利潤前十名的信托公司

行業整體資本利潤繼續回落。信托公司2015年平均資本利潤率為15.92%,較2014年下降3.13個百分點。實現較高資本利潤率的信托公司數量有所減少,2015年沒有資本利潤率超過30%的信托公司,而2014年資本利潤率超過30%的信托公司則有7家。[查看全文]


資本利潤率排名前十名的信托公司

行業人均利潤仍保持較高水平。2015年68家信托公司的人均利潤平均值為401.24萬元,較2014年行業人均利潤平均值為398.29萬元增長2.95萬元。68家信托公司中,超過半數(36家)公司實現了人均利潤正增長。[查看全文]


人均利潤排名前十名的信托公司

信托公司作為人力資本密集型金融企業,人力資源的開發和配置是支持業務發展的主要因素,也是業務及管理費的重要組成部分。本報告在無法獲取準確的薪酬費用支出情況下,通過成本收入比指標來衡量信托公司成本控制能力、運營效率和盈利能力,按照業務及管理費/營業總收入來進行計算。[查看全文]


成本收入比排名前十的信托公司

信托公司凈資本增厚。按照《信托公司凈資本管理辦法》,凈資本為凈資產減去各項業務風險扣除項之和的余額,并且凈資本不得低于2 億元,還要超過所有風險資本之和以及不得低于凈資產的40%。[查看全文]


凈資本規模前十的信托公司

第二部分 信托業務發展情況

2015年末,68家信托公司受托管理的集合資金信托規模達5.38萬億元,同比增長24.88%;單一資金信托規模達9.35萬億元,同比增長6.46%;管理財產信托規模1.6萬億元,同比增長達75.33%,呈現出差異化的發展狀況。[查看全文]


集合資金信托規模前十的信托公司

從信托財產的運用領域來講,信托公司以其“多方式運用、跨市場配置”的靈活經營體制,能根據政策和市場的變化,適時調整信托財產的配置領域。2015年信托產品仍主要投向基礎產業、房地產、證券投資、實業和金融機構五大領域,但各大領域的占比結構發生了一定變化。[查看全文]


基礎產業信托規模前十的信托公司

主動管理型信托業務規模占比下降。作為體現當前信托公司專業管理能力的重點業務,2015年68家信托公司主動管理的信托資產規模為6.86萬億元,在信托資產中占比41.98%,與2014年相比下降8.44個百分點,一定程度上凸顯了信托公司業務轉型任務的艱巨性。[查看全文]


主動管理信托規模前十的信托公司

續費及傭金收入占比下行。信托業務帶來的收入主要體現為信托公司從信托業務中收取的各項手續費及傭金收入,在信托資產規模增速放緩的大趨勢下,信托行業手續費及傭金收入增速也隨之放緩。

年化信托報酬率 逐年遞減。由于直接融資渠道的拓展和資管行業的激烈競爭,信托公司信托報酬率逐年降低,2015年信托行業平均年化綜合信托報酬率0.69%,較2014年的下降了0.05個百分點,行業總體繼續呈遞減趨勢。

信托報酬率各年行業平均值為已知的68家信托公司的年報披露數據用一般算數平均法所得,由于各家信托公司財務指標計算方法不盡相同,故此計算出的數據不精確,僅為一般性比較與參考。

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信托業務收入前十的信托公司

第三部分 固有業務發展情況

固有業務杠桿率有所提升。在信托業保障基金建立后,信托公司可以獲取流動性支持,一定程度上提高了行業的杠桿率水平。2015年信托行業平均杠桿率1.22,較2014年增長8.04%。68家信托公司固有業務杠桿率超過行業均值的27家,整體財務杠桿不高。 [查看全文]

金融類資產配置比例明顯提升。2015年隨著資本市場行情的迅速發展,信托公司固有業務提高了金融資產配置,交易性金融資產和可供出售金融資產占比均有所提升,交易性金融資產占比由2014年的5.08%增長至5.6%,可供出售金融資產占比由2014年的34.58%增長至37.71%。[查看全文]


固有資產運用結構

投資收益成為固有收入的最主要來源。信托公司的固有業務收入中投資收益占比為主,且增幅日益顯著,利息收入次之。積極配置投資類資產也是信托行業轉型創新的途徑之一,行業固有業務收入呈穩定增長態勢,這有利于信托公司優化自身資產配置結構和提高抗風險的能力。[查看全文]


固有業務收入前十的信托公司

固有資產不良率主要反映信托公司固有資產的信用風險狀況。目前信托行業不良資產規模和不良率總體相對較低,全行業不良資產總計74.59億元,同比增長87.13%,由于固有資產穩健增長,行業整體不良率變化不大。[查看全文]


固有不良資產前十的信托公司

第四部分 創新轉型成果

從2015年年報看,信托行業主動尋求轉型。但各家公司自身稟賦不同,轉型創新的方向也不盡相同。比如,有的信托公司降低融資信托業務,加大具有浮動收益特征的權益性產品的開發,現金流管理業務、私募基金合作業務、私募股權投資信托業務等;還有的信托公司憑借自身在私人財富管理方面的優勢,立足資本市場和非資本市場,戰略性布局私人財富管理業務,從而適應了投資者的多元化資產管理需求和高凈值客戶的財富管理需求。

創新是信托公司一直很看重的部分,因此在年報中也多有體現。從2015年年報看,單獨開辟章節涉及創新議題的信托公司共有44家,比上年增加2家,未有涉及的有24家。[查看全文]

  • 平安信托

    四大業務條線端到端經營

    平安信托通過私人財富管理(零售)、私募投行和機構資產管理(對公)、金融同業(同業)、股權投資(PE)四大業務條線端到端經營

  • 中誠信托

    公司完成跨境全牌照布局

    截至2015年末管理受托境外理財(QDII)產品37支,規模超過人民幣100億元;通過前海子公司平臺完成三單合格境內投資者境外投資(QDIE)業務。

  • 中融信托

    緊跟市場挖掘創新

    公司積極調整經營策略,加大創新產品開發和研發團隊建設力度,將產品創新提升到新的戰略高度,樹立財富管理的品牌優勢。

  • 中信信托

    多個行業第一

    報告期內,公司在創新業務上取得重大突破,推出多個“全國第一”。

     

  • 粵財信托

    拓展資產證券化業務

    報告期內,公司把握市場需求和信托業發展趨勢,有重點地逐步開展創新業務工作,為今后優化業務結構,拓展新業務盈利點,打造先行優勢和核心競爭力做好充分準備。

  • 長安信托

    公司整體業務創新轉型

    2015年公司重點在債券、資產證券化、資本市場業務、家族信托、國際業務、互聯網金融等方面加大拓展力度,由點到面,帶動公司整體業務創新轉型。

  • 云南國信

    探索新的業務領域

    2015年,公司不僅實現了已有業務模式穩步開展,而且在多個差異化細分領域獲得了一定成果。

  • 北京國信

    積極拓展新業務子領域

    政信合作業務加大布局;資產證券化市場占有率居行業前三甲;境外投融資業務順利啟航,房地產信托業務積極探索創新,家族信托延續先發優勢;消費信托初試鋒芒。

  • 交銀國信

    投資基金產品的有效落地

    公司全面布局創新發展戰略,加快改革創新和轉型發展步伐,完善了融資類、投資類和受托本源類三大類產品體系,形成具有銀行系特點的完整信托產品線。

  • 華能貴誠

    搭建華能資產池基本框架

    搭建具有華能特點資產池基本框架,積極盤活信托受益權流轉,重點拓展資產證券化業務,進一步開發小微金融業務和個人消費業務。

  • 中航信托

    多個業務領域取得突破

    ?2015年公司堅持業務創新的探索實踐,新增多項業務資格,多個業務領域取得突破。

  • 金谷信托

    資產證券化領域突破發展

    2015年公司積極響應國家優化金融資源配置、盤活存量資金,更好支持實體經濟發展的政策,結合自身業務戰略轉型,在資產證券化領域取得突破性發展。

  • 四川信托

    全員轉型創新模式

    根據客戶的個性化需求量身定制家族信托、消費信托等產品解決方案,努力為高凈值客戶提供全方位、全流程、全周期的綜合金融服務,積極探索財富管理創新發展之道。

  • 華鑫信托

    信貸資產證券和業務

    報告期內,公司取得特定目的信托受托人資格,獲準開展信貸資產證券和業務;加入了保險資產管理協會,與保險公司全方位合作。

  • 中糧信托

    證券投資類產品的落地

    中糧信托成立了戰略創新部,進一步推進創新產品尤其是證券投資類產品的落地。截止到2015年底,該部門成立的證券類信托資產92億。

  • 山西信托

    拓寬農業產業融資渠道

    2015年設立山西農業產業發展基金,帶動和引導社會資金投入“三農”領域, 拓寬農業產業融資渠道,積極促進農業產業發展,全力服務實體經濟發展。

本部分信托公司排名不分先后

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