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中國外貿信托2019年私募基金行業發展展望

 信息科技搭臺 私募基金深耕專業領域

  未來,中國外貿信托要把服務、科技、運營和產品等進一步系統化提升,持續打造以新一代金融科技為核心的業務引擎,建立更為安全、智能、穩定、高效的運營服務體系,攜手資金方與資產方,共同構建良好、穩定、可持續發展的生態圈。

  “2019年私募基金行業將迎來一個新起點,2019年也是中國外貿信托與各方機構合作共贏的關鍵一年。”在中國外貿信托主辦的2019年證券投資私募基金策略會上,中國外貿信托總經理伊力扎提如是說。

  在上述策略會上,中國外貿信托首次發布《私募基金發展和投資策略報告》(以下簡稱《報告》),在權益、債券、量化等投資領域對2019年市場進行展望,并希望攜手更多資金方和資產方合作伙伴,共創私募基金行業的新時代。

  跌出來的機會 堅持下去的勇氣

  2018年,資本市場經歷了“寒冬”,證券投資類信托產品數量出現連續下滑。中國信托業協會的數據顯示,截至2018年四季度末,流向證券投資的資金信托余額為2.20萬億元,同比2017年四季度末的3.10萬億元下降29.17%。證券信托余額在資金信托的占比從2017年四季度末的14.15%跌至2018年四季度末11.59%。

  “2018年,全行業證券投資信托業務規模凈減少萬億,仰仗于各合作機構的支持,中國外貿信托卻實現了規模的逆勢增長,新增產品數量占據了行業的半壁江山。”伊力扎提說。

  逆流而上的底氣來自多年的積淀。據了解,作為國內最早從事專業化證券信托業務的信托公司之一,中國外貿信托10余年來,累計設計、開發證券信托產品超過3000只,累計管理資產規模上萬億元,積累了海量專業數據。而且通過充分挖掘私募基金的比較優勢,長期與優秀私募機構充分交流,中國外貿信托形成了自己的投研體系。

  中國外貿信托副總經理齊斌在會上表示:“這是最壞的時代,也是最好的時代。跌出來的機會,堅持下去的勇氣,人少的時候正是開始的時候。當下資金面逐步寬松,政策環境穩步向好,外部風險緩釋,正是私募機構合作共贏的好時機。”

  迭代更新迅速 資產配置多元化

  業內人士認為,新的一年,市場壓力仍然不小,但好在方向定了,一切的困難和煎熬都可以交給時間。自2019年年初,市場暖風頻吹,雖然部分投資者對2018年仍心有余悸,但更多的投資者感受到了春天的暖意,市場情緒高漲,權益市場取得了“開門紅”。

  回顧過往,我國私募基金行業自2004年以來,穿越了15年的“牛熊”,迅速發展至今。《報告》稱,對市場環境感受最深的莫過于私募基金行業,盡管在2018年經歷了沉寂的一年,但從較長時段來看,私募基金業績表現優異,特別是頭部私募基金的表現領先于市場平均水平,權益、量化、債券型私募均有體現。

  《報告》進一步分析認為,相比公募基金,權益類私募平均回撤更小。從2015年1月至2019年3月初,滬深300指數收益達3%,公募基金和私募基金平均超額收益均在10%左右。同期,公募行業與滬深300指數回撤水平接近,平均最大回撤約為44%,而私募行業平均最大回撤僅為26%。未來權益類私募有望守得云開,坐看云起。

  量化類私募策略迭代更新速度快,收益穩健。自2015年至今,量化公募平均漲幅12.20%,量化私募平均漲幅為37.17%。其中,頭部私募平均漲幅約達56.41%,頭部量化私募基金業績表現明顯優于市場整體水平。未來,量化類私募定將守正出新,行穩致遠。

  債券型私募機構資產配置多元化,策略運用靈活。自2015年至今,私募與公募業績不相上下。2018年,債市出現利率下行和信用違約的市場結構,私募業績開始出現分化。隨著流動性改善和民營企業經營困境舒緩,未來,債券私募基金也有望柳暗花明。

  再放眼海外,雖然我國私募行業經歷了快速的發展,但與美國成熟市場相比,仍存在差距。《報告》認為,當前我國FOF和社保基金在私募基金的資金方中占比較小,隨著我國私募行業的日益成熟,資本市場的逐漸完善,越來越多的長期資金有望流入私募行業,我國私募證券投資基金市場規模提升空間巨大。此外,當前我國私募管理人數量較多,但平均管理規模較小,隨著私募基金平臺化、策略多樣化的發展要求,越來越多的資源將向成熟度更高的頭部私募基金傾斜。近年來,外資對中國市場的關注度日益提升,在外資增配我國資產的同時,我國私募機構正與外資謀求合作機會,逐步走出國門,尋求海外配置資源。

  智能化建設 科技助業績提升

  上述策略會上,多位與會專家表示,在經歷了2018年艱難的市場環境后,對2019年私募行業發展充滿信心。一方面,隨著銀行理財子公司的設立以及MOM概念的正式提出,私募基金行業將迎來新的契機;另一方面,時代正在加速變革,5G、萬物互聯、新舊動能互換正在將市場喚醒。在年初的市場大幅反彈之后,行情的主要矛盾從整體的估值修復,轉向估值修復與預期驗證的雙輪驅動;未來,政策呵護、效果落地等多重因素,將會對市場產生更加實際的積極影響。

  除此之外,中國外貿信托還分享了在證券業務中信息科技建設方面的成果。2017年,中國外貿信托曾發布業內首個自主研發的證券尊享客戶服務系統。2018年,上線信托業內首個自動化證券估值系統,目前已初步建立了以智能移動端、服務驅動端、應用直連端為一體的綜合信息系統。“一輛優秀的賽車必須具備三個重要的特點:配置好、速度快、駕馭靈活,外貿信托證券服務體系的目標也是如此。”中國外貿信托證券信托事業部負責人把資產管理人比作賽車手,把公司提供的證券信托服務比作賽車,生動地介紹了信息科技在投資交易、估值清算、風控、客戶服務方面的應用,充分闡述了外貿信托證券服務體系將持續推動自動化、智能化建設,助力資產管理人業績持續提升。

  伊力扎提表示,未來,中國外貿信托要把服務、科技、運營和產品等進一步系統化提升,持續打造以新一代金融科技為核心的業務引擎,建立更為安全、智能、穩定、高效的運營服務體系,攜手資金方與資產方,共同構建良好、穩定、可持續發展的生態圈。

責任編輯:韓昊
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